Вырастет ли цена на никель? Важный вопрос для Мурманской области

Цены на никель после обвала в четвертом квартале прошлого года "нащупали дно" и настал момент для их отскока, однако такого ралли, которое было в 2014 году, аналитики уже не ожидают.

Согласно консенсус-прогнозу, составленному РИА Новости по результатам опроса аналитиков, среднегодовая цена на металл вырастет в 2015 году на 23% – до 17,9 тысячи долларов за тонну с текущих 14,6 тысячи.

Напомним, после запрета индонезийских властей экспортировать необработанную руду в январе 2014 года котировки на никель росли пять месяцев подряд, взлетев на 37% – с 14,5 тысячи долларов за тонну до 19,8 тысячи тонн – максимального уровня за два с лишним года. Начиная с сентября, цены на металл начали падать и скатились до текущего уровня в 14,6 тысячи долларов за тонну на Лондонской бирже металлов (LME).

"В декабре в связи с продолжившимся значимым укреплением курса доллара по отношению к остальным валютам, а также в результате значимого снижения цены на нефть, повлекшего за собой вывод средств инвесторов из всех сырьевых товаров, включая никель, цена на металл возобновила снижение и в конце декабря достигла уровня 14,9 тысячи долларов за тонну", – отмечается в годовом отчете крупнейшего в мире производителя никеля ОАО "ГМК "Норильский никель".

Прогнозы аналитиков по цене за тонну никеля на 2015 год представлены ниже (в тысячах долларов): Credit Suisse – 17,625; "Сбербанк КИБ" – 17,5; Deutsche Bank – 19,125; Societe Generale – 17,125; ABN AMBRO Bank – 18,0.

По самому пессимистичному прогнозу – инвесткомпании БКС – цены на никель в 2015 году будут оставаться на уровне себестоимости его производства.

"Рынок неожиданно быстро успел адаптироваться к выпавшим объемам из Индонезии. Мы предполагали, что цена на никель вряд ли упадет ниже 20 тысяч за тонну, поскольку Индонезия поставляла 20% от мирового предложения. Как оказалось, Китай и рынки оказались мобильны. Запасы продолжают расти, рынок несбалансирован и ситуация тяжелая. Цены, скорее всего, будут болтаться на уровне себестоимости производства – 14-16 тысяч", – полагает аналитик БКС Кирилл Чуйко.

"На рынке цветных металлов ситуация непростая. Во многом это обусловлено дорогим долларом, высокими запасами и увеличением производства металлов в Китае. Хуже всего динамика цен складывается на рынках меди, свинца, никеля. При этом запасы меди на LME уже увеличились на 30% по сравнению с четвертым кварталом, никеля – на 8%, и их рост продолжается", – отмечают аналитики РИА Рейтинг.

Однако аналитики Credit Suisse прогнозируют, что цены на никель будут постепенно расти в течение 2015 года и составят в среднем 17,625 тысячи долларов за тонну, в 2016 году цена составит 20 тысяч долларов, с пиком во втором полугодии в 22 тысячи.

"Запрет на экспорт индонезийского сырья остается в силе и недавно был объявлен официально Конституционным судом страны. Тем не менее, мы в среднесрочной перспективе больше не ожидаем сильного роста цен на фоне эмбарго. Объемы производства латеритной никелевой руды в Филиппинах превзошли ожидания рынка и обеспечили его сырьем с высоким содержанием никеля", – отмечают аналитики Credit Suisse.

По их мнению, никелевый рынок будет сбалансирован в 2015 году, сырья будет достаточно для того, чтобы Китай смог произвести 350 тысяч тонн никелевого чугуна в 2015 году. Кроме того, ожидается, что запасы латеритной рудой в китайских портах, которые составляли 21 миллион тонн в декабре, будут стимулировать в большом объеме экспорт. В 2016 году эксперты ожидают небольшой дефицит – менее 50 тысяч тонн, но не прогнозируют роста цен на этом фоне.

По прогнозу Международной исследовательской группы по никелю (International Nickel Study Group, INSG) производство первичного никеля составило по итогам 2014 года 1,93 миллиона тонн по сравнению с 1,94 миллиона тонн в предыдущем году.

Аналитики "Сбербанк КИБ" полагают, что цены на никель нащупали дно в 14,5-15 тысяч долларов за тонну, и настает время для их роста до справедливой стоимости в 16 тысяч долларов. Их прогноз на 2015 год составляет 17,5 тысячи долларов, на 2016 год – 18 тысяч.

"Инвесторы продолжают ждать сочетания факторов – истощения запасов никелевых руд в Китае, продления запрета на экспорт, а также отсутствия прогресса в создании перерабатывающих мощностей в Индонезии – что должно привести к дефициту никеля в 2015-2016 годах", – полагают они.

"По данным отраслевых источников, похоже, что мы медленно, но верно приближаемся к моменту для резкого увеличения цен: объемы запасов в Китае не превышают трех-пятимесячное потребление, в то время как себестоимость никелевых чушек, даже с поправкой на сократившиеся энергозатраты, указывает на справедливую цену на никель выше 16 тысяч тонн, что на 5-10% выше текущих спотовых цен", – рассуждают в "Сбербанк КИБ".